證監會將推行優化香港零售基金制度守則的措施

證券及期貨事務監察委員會（證監會）將實施今天發表的諮詢總結中所載的多項建議措施，以完善香港對證監會認可零售基金的監管制度（註1）。

有關《單位信託及互惠基金守則》（《單位信託守則》）的監管優化措施定於2026年11月生效，彰顯證監會致力保障投資者，並使香港的監管框架與國際標準接軌（註2）。

具體而言，就管理零售基金的衍生工具風險承擔引入風險價值（Value-at-Risk，簡稱 VaR）計算法，將有助支持更多元化的基金策略，從而豐富零售產品的選擇。其他便利措施包括精簡有關接納管理公司和聯接基金的規定，在營運方面為基金經理提供更大的靈活性。與此同時，加強流動性風險管理及貨幣市場基金的保障措施，亦將提升香港零售基金面對瞬息萬變的市況下的韌力。

是次諮詢的回應者普遍支持有關建議，並認為相關修訂將提升香港零售基金制度的競爭力和吸引力（註3）。經考慮所接獲的意見及進一步與業界溝通後，證監會將採納有關建議，並作出適當的修訂或釐清。

證監會投資產品部執行董事吳家俐女士表示：“這些優化措施將加強投資者保障，並有助推動香港的零售基金制度與時並進，確保其保持競爭力，以緊貼不斷演變的市場需求。證監會將繼續把握產品創新所帶來的機遇，以鞏固香港作為領先的國際資產和財富管理中心的地位。”

有關《集資退休基金守則》、《證監會強積金產品守則》、《與投資有關的人壽保險計劃守則》及《房地產投資信託基金守則》的相應修訂亦將落實。該四份經修訂的守則將於2026年10月16日刊憲，並於2026年11月1日生效。

由經修訂的《單位信託守則》生效日期起計，現有證監會認可基金一般可獲得為期12個月的過渡期。有關實施時間表亦將適用於經修訂的《集資退休基金守則》、《證監會強積金產品守則》、《與投資有關的人壽保險計劃守則》及《房地產投資信託基金守則》。

為協助業界過渡至新規定，證監會將於稍後刊發補充指引、常見問題及經修訂的範本。

完

備註：

1. 證監會於2025年10月22日發表了《有關建議修訂〈單位信託及互惠基金守則〉的諮詢文件》。諮詢期已於2026年1月21日結束。
2. 主要修訂包括：在現行的衍生工具風險承擔淨額計算法以外引入風險價值計算法、優化流動性風險管理規定以便與經更新的國際標準看齊，以及加強有關貨幣市場基金的規定。
3. 證監會共接獲16份意見書，包括來自資產管理公司、業界組織及專業機構的意見。